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假期国际金价大反弹 黄金股昨上演涨停秀

时间:2016年02月16日 信息来源:成都商报收藏此文 【字体:

最近一段时间,黄金价格走势可用“涨涨涨”来概括。春节长假后A股首个交易日,众黄金股则借势大秀,山东黄金(600547)、赤峰黄金(600988)等多只股票开盘即冲上涨停。

  不过,值得注意的是,由于黄金的特殊属性,不少相关公司都利用黄金租赁业务来套期保值。这也意味着,金价大涨并非对所有黄金股都是利好消息。

  黄金股借力金价大涨

  自今年初以来,黄金价格一改此前颓势。根据东方财富Choice金融终端数据,伦敦市场黄金现货价格从2015年底的1060美元/盎司附近起步一路猛涨,在前几天更是一举冲过1200美元/盎司大关。

 在春节假期中,国际金价更是涨势如虹。2月11日金价盘中一度触及1260美元/盎司,创出近一年来的最高水平,当日涨幅也刷新2008年以来金价单日最大涨幅。此外,美国商品期货交易委员会在上周五公布的周度报告显示,截至2月9日当周,对冲基金和基金经理大量增持COMEX黄金和白银的净多头寸。

  对于国际金价的一片大好,花旗银行分析师大卫·威尔逊此前就曾表示,“中国对于黄金的投资需求,以及各国央行继续购买黄金储备的情况,将会在2016年继续出现小幅好转,这将对黄金产生一定程度的支撑作用。”他预测,2016年黄金均价在995美元/盎司,金价会在2017年实现回暖,达到平均1025美元/盎司,并在2018年重回1200美元。

  在如此情形下,A股市场黄金概念股也在春节后的首个交易日收获不俗涨幅成为昨日(2月15日)行情中的亮点。尤其是在昨日早盘时,黄金概念股相对大幅低开的其他板块个股可谓一枝独秀。山东黄金、恒邦股份(002237)、豫园商城(600655)等个股均以涨停报收,老凤祥(600612)、潮宏基(002345)等个股也有不同涨幅。

  留心黄金租赁业务

  记者注意到,实际上一些上市公司的业绩与金价走势并无明显相关性。这也意味着,投资者在看到金价大涨而买入黄金股时,也要仔细甄别。

  例如,2013年国际金价暴跌28%,从年初每盎司1675.76美元一路下挫至1200美元附近。但老凤祥当年实现净利润8.9亿元,同比增长45.57%。明牌珠宝(002574)也实现8344万元净利润,同比增速超过10%。

  而在2014年第一季度黄金价格反弹之际,一些上市公司业绩并未随同金价向上。东方金钰在2014年第一季度净利润同比大降60%,金一文化(002721)更是在当年第一季度亏损超1000万元。

  除此之外,黄金加工销售企业的黄金租赁业务也不容忽视。由于不少黄金相关企业通过黄金租赁业务进行套期保值、平衡金价波动,但是如果黄金租赁在业务中占比过高,不仅充当套保工具甚至成为投机时,一旦企业对金价走势预判失误,则将对公司业绩产生显著影响。也就是说,即使黄金价格大涨使得公司黄金饰品等业务受益,但比重失衡的黄金租赁业务也可能吞掉前者的利润,使公司利润减少、甚至亏损。

  仅以金一文化为例,2014年1月~3月,上海黄金交易所黄金价格从236.46元/克上涨至2014年3月末的258.5元/克。

  与此对应,金一文化在当时的黄金租赁余量已经达到3239千克,而在2013年上半年期末时,其黄金租赁余量仅为1450千克。由于金价的上涨,金一文化2014年一季度的黄金租赁产生了1899.62万元的投资收益,但也产生了7809.87万元的公允价值变动损失。黄金租赁业务成为金一文化2014年第一季度业绩变脸的重要原因。《每日经济新闻》


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